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　　存款利率又又又又下调了！

　　根据媒体新闻报道，近日国内多家银行陆续公告，宣布将调整通知存款与协定存款的利率，并于5月15日正式执行。

　　其中，部分银行对于通知存款各期限产品利率和单位协定存款利率下调幅度高达55个BP（基点）。

　　虽然协定存款和通知存款这两类存款在银行存款中的占比较低，对一般居民的影响不大，但这已经不是今年第一次存款利率下调了，前几天我们写了《银行存款利率又降了！个人理财还有哪些替代选择？》，没过多久，我们又迎来了两类存款的利率下调。

　　近期来的一系列新闻已经暗示了我们一个消息：在存款利率缓慢下行的大趋势下，原本“把钱放在银行里存起来就可以理财”的时代已经一去不复返了，为了抵御通胀，我们必须要寻找更加适合自己的理财方式。

　　1.银行为什么会下调存款利率？

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示，去年以来商业银行持续加大对实体经济支持力度，降息减费，银行资产端收益率大幅下行，各项新发放贷款利率不断创出历史新低，部分优质对公客户中长期贷款利率进一步降至2%~3%的超低水平，消费贷、经营贷等利率也出现较大幅度下行，且在首套住房贷款利率动态调整机制下，多地首套住房贷款利率已降至4%以下。

　　对银行而言，各项新发放贷款利率不断创新低的同时，银行负债成本降幅却有限。资负两端共同作用下，去年末银行净息差持续收窄至1.91%的历史低位，这意味着银行，特别是中小银行面临的经营压力更大。

　　因此银行更有意愿通过存款利率市场化调整机制下调存款利率，在让利实体经济的同时，确保银行自身的稳健和可持续经营。

　　简单来说，就是银行一手是储户的存款，一手是放出去的贷款，现在为了支持实体经济促进消费，各类房贷、消费贷、经营贷都给到了一个较为优惠的利率，那么为了平衡资产负债表，存款的利率也不得不相应调整，这样才能够保证两边的资金成本是差不多的。

　　也有专家表示，为了稳定银行的净息差水平，降低居民储蓄和刺激消费，以促进资金更好地流入实体经济，在贷款利率稳中有降的环境下，未来存款利率可能也将延续缓慢下行的态势。

　　2.存款利率下降

　　对市场和投资者有何影响？

　　对于债市来说，一方面，低利率市场进一步推升存量债券价值，随着存款利率的吸引力下降，未来也会有更多的资金流入非银金融产品，如银行理财、债基等，助推债市走牛。

　　对于普通投资者来讲，存款利率的下降使得很多过往以“存款”为主要理财方式的人不得不考虑新的理财方式，将更多的储蓄释放出来，转而去配置债券基金、股票基金等类型的其他投资品种。

　　3.利率下行时代，我们有哪些选择？

　　如果我们的投资理财是以抵御通胀为目的，那么在当前利率下行的大背景下，我们可以把目光转向债券型基金，或许也能够满足我们的理财需求。在这里，基长也为大家介绍两个相关的债基品种，感兴趣的朋友们不妨可以关注下：

　　一、纯债基金

　　定义：

　　纯债基金基如其名，主要投资债券（债券类资产占比在80%以上），不投资股票、可转债等权益类资产，100%纯纯的债券，不参与股票市场投资，因此它的风险是大于货币基金，但小于混合或者偏股型基金的。

　　收益：

　　纯债基金的收益来源有两个部分，一个是票息收益，一个是资本利得。

　　票息收益的本质就是“还本付息”，我买了某家公司的债券，到期之后，就会连本带息地偿还，利息这部分就是票息收益；

　　而资本利得，则是指因交易引起的债券价格变动价差，有经验的基金经理通过在市场上低价买入债券再高价卖出，所得到的收益就是资本利得。但需要注意的是，由于债券价格完全由市场决定，因此也会有出现亏损的可能。

　　基长也整理了近10年中证全债指数的走势图，过去10年间，中证全债指数累计涨幅达54.68%，而且趋势一直都是平缓向上的，可以说也是历史表现相当不错的指数。

　　数据来源：Wind，2013年5月1日-2023年5月1日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎

　　风险：

　　纯债基金的风险也主要有两部分，一部分是违约风险，一部分是因利率变动导致的债券下跌风险。但这里大家也不必过于担心，一般来讲，债券基金经理对于债券的评级都有着严格的把控，会购买等级较高的优质债券，另一方面，债券基金由一篮子债券构成，单个债券造成的风险对于整个基金来讲也是较为有限的。

　　二、固收+基金

　　纯债基金适合相对稳健的、不能承受股票市场风险的投资者。而如果对于股票投资不是那么排斥，就可以考虑在自己的风险承受能力范围内配置一些固收+基金。

　　定义：

　　其实固收+基金的本质就是偏债混合型基金，有的人做了很形象的比喻，固收+基金就像一碗盖浇饭，米饭的部分就是固收类资产，占比会相对较多一些，为你追求稳健的长期回报；而上面的菜就是“+”上去的权益资产，为你的组合增添更多的弹性，股债兼顾，捕捉更多的投资机会。

　　收益：

　　固收+基金的收益实际上就是债券部分+股票部分收益资产的收益，债券部分的收益和纯债基金是类似的，但股票资产部分的收益却会随着市场行情的波动而变化。

　　基长也整理了近10年万得偏债混合基金指数的走势图，过去10年间，指数的累计涨幅达90.73%，虽然收益大于中证全债指数，但相应地我们也可以看到，它的波动也是大于中证全债指数的。

　　数据来源：Wind，2013年5月1日-2023年5月1日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎

　　风险：

　　除了纯债基金所面临的风险，固收+基金还要面临股票市场波动的风险，因此在权益市场走弱的时候，固收+基金的表现可能会不如纯债基金稳健。

　　（文章来源：广发基金）

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